Серебро как часть инвестпортфеля с золотом


Серебро как часть инвестпортфеля с золотом

Когда речь заходит о защите капитала во время кризиса, то обеспокоенные инвесторы вот уже много лет отдают явное предпочтение золоту. Однако есть и весомые аргументы в пользу серебра, которые делают его также интересным активом, по крайней мере, в качестве дополнения к инвестиционному портфелю.

Золото пользуется спросом в основном у финансовых инвесторов и покупателей ювелирных изделий, но в меньшей степени со стороны промышленного сектора. А вот с серебром ситуация совершенно иная.

Благодаря отличной проводимости электричества и тепла, высокой отражательной способности и антибактериальному эффекту, серебро можно назвать «благородным промышленным металлом с высокой полезной ценностью». Современные отрасли, такие как электромобили и сети связи 5G, нуждаются во всё большем количестве серебра.

С одной стороны, прогрессирующее изменение климата вызывает бум на солнечные батареи, в которых используется большое количество серебра. С другой стороны, прогрессирующее глобальное потепление в сочетании с нехваткой питьевой воды приводит к росту спроса на водоочистные сооружения, где серебро используется для уничтожения микробов и бактерий.

Но есть одна особенность серебра, которую нельзя игнорировать: интенсивность колебаний его цены (волатильность) намного выше, чем у золота, и изменение соотношения цен на золото и серебро в долгосрочной перспективе также можно назвать стремительным, как американские горки.

Это соотношение показывает, сколько унций серебра необходимо иметь для покупки одной унции золота. За последние 20 лет этот показатель колебался между 32 и 125. Например, относительно высокий (низкий) коэффициент указывает на то, что серебро недооценено (переоценено) по сравнению с золотом и, таким образом, делает инвестиции в серебро привлекательными (непривлекательными).

В настоящее время соотношение золото/серебро составляет 77, тогда как долгосрочное среднее значение находится в диапазоне 60. Если соотношение вернётся в этот диапазон в ближайшие недели или месяцы, это будет соответствовать цене серебра в 33$ (в настоящее время 26$), исходя из текущих рыночных условий.

Однако в принципе, рассматривая это соотношение, инвесторы всегда должны помнить, что снижение соотношения золото/серебро может происходить следующим образом: серебро теряет в цене меньше, чем золото. В этом случае цена серебра также будет опережать цену золота.

Есть ещё одно важное различие между золотом и серебром: если в прошлом владение золотом было временно запрещено во многих странах, то при владении серебром никаких противоречий с законом никогда не возникало.

Перспективы

Психологические факторы, такие как страхи и беспокойство, в настоящее время явно доминируют над событиями на финансовых рынках. Традиционные кризисные валюты, такие как золото и серебро, переживают ажиотажный спрос со стороны инвесторов разного уровня.

С одной стороны, потому что драгоценные слитки и монеты не имеют риска контрагента, а с другой стороны, имеют отрицательную корреляцию с фондовыми рынками. В настоящее время мало что указывает на то, что фундаментальные факторы влияния, такие как экономические, процентные ставки или инфляционные ожидания, снова возьмут верх.

Скорее всего, ситуация на территории Украины продолжит диктовать направление движения золота и других драгметаллов в ближайшие недели. На данный момент нет абсолютно ничего, что бы указывало на то, что аргументы в пользу покупки драгоценных металлов испарятся, и последуют сильные ценовые спады.
Gold.ru
11.03.22
Все новости