Золото привлекает низкой волатильностью

Золото привлекает низкой волатильностью

Военный конфликт на Украине, «локдауны»в Китае и значительный рост инфляции в США не смогли негативно повлиять на доллар. В настоящее время он пользуется даже бОльшей привлекательностью в качестве «безопасного актива-убежища», чем золото. В долгосрочной перспективе, однако, жёлтый драгметалл остаётся более предпочтительным вариантом для сохранения средств.

В этом году «бегство за долларом», скорее всего, будет связано не столько с экономическими перспективами американской экономики, сколько с психологическими факторами и ростом процентных ставок; в конце концов, конфликт между Россией и Украиной представляет особенно большой риск для Европы.

Из-за миллиардов долларов финансовой помощи США Украине и усилий Китая и России по ограничению доминирования ведущей мировой валюты, индексу доллара грозят значительные неприятности, особенно в долгосрочной перспективе.

Если инвесторы потеряют доверие к амеркианскому доллару, один класс активов, вероятно, получит особенно большую выгоду - и это золото. По одному из показателей оценки жёлтый драгметалл в настоящее время явно превосходит другие основные классы активов: в принципе, инвестиции в золото в настоящее время можно отнести к менее рискованным, чем покупка акций или сырьевых товаров, например, нефти.

Текущее развитие событий на финансовых рынках позволяет сделать вывод, что инвесторы не очень беспокоятся о стабильности финансовых рынков в настоящий момент. В конце концов, потери на фондовых рынках в этом году оказались «относительно гуманными», и бегства в государственные облигации с наивысшим кредитным рейтингом и золото тоже не было, несмотря на все невзгоды.

И цена золота, и волатильность на фондовых рынках всегда считались в прошлом проверенными «барометрами страха» среди инвесторов. Чем выше эти значения, тем выше риск колебания цен и связанный с ним риск потерь.

Финансовый математический показатель ожидаемой или подразумеваемой волатильности, который определяется на основе текущих цен опционов, можно отнести к особо значимым. Их преимущество в том, что они не основаны на прошлом, а отражают текущие ожидания на будущее.

Американский оператор фьючерсных бирж Chicago Board Options Exchange (CBOE) публикует многочисленные индексы волатильности, с помощью которых можно определить и сравнить между собой интенсивность колебаний цен различных классов активов или базовых активов. Индекс волатильности золота CBOE (GVZ), например, состоит из цен опционов, относящихся к различным золотым ETF-фондам.

В настоящее время индекс волатильности золота составляет почти 15,9%. По сравнению с другими классами активов это отражает значительно более низкий инвестиционный риск. Таким образом, в настоящее время покупка золота сопряжена со значительно меньшим риском, чем инвестиции в сырую нефть (48,8%). И даже различные индексные инвестиции в стандартные акции США, технологические акции или акции второго ряда в настоящее время имеют более высокие значения волатильности, чем золото, несмотря на их комплексный эффект диверсификации.