Русский
Центробанки создают инфляцию, а не борются с ней
Центробанки создают инфляцию, а не борются с ней
Центральные банки оказывают огромное влияние на наше личное благосостояние. После «бума» они становятся предвестниками очередного «обвала» на финансовых рынках. Золото может стать «активом-убежищем» во время очередных потрясений.
Сектор недвижимости в Германии находится под сильным давлением. Ключевые процентные ставки в Еврозоне недавно поднялись до 4,5%, после того как в 2016 году они ещё находились на уровне 0,0%, а в мире долгое время обсуждались отрицательные процентные ставки.
В то время деньги на счёте не приносили никаких процентов. Более того, денежные остатки стоили денег, поскольку банки взимали со своих клиентов комиссию за их хранение. Напротив, заёмщики и покупатели недвижимости ликовали, пользуясь исторически низкими процентными ставками для получения дешёвых кредитов.
Причиной столь радикальных мер стали не парламентские решения. С помощью шагов по снижению процентных ставок Управляющий совет ЕЦБ произвольно и в огромных масштабах влиял и влияет на государственные и частные финансы, более того, на всю экономику Европы. Он имеет власть над деньгами европейцев, над «смазочным материалом» экономики и финансовыми активами граждан.
На самом деле эти меры всегда служили для преодоления кризисов, для поддержания стабильности финансового рынка, для стабилизации всего финансового сектора. Попутно неспособность государств и правительств к сбережениям сглаживается монетарной политикой. Реальность заключается в том, что длительное процветание в кредит невозможно.
В этих условиях после финансового кризиса 2008 года денежная масса увеличилась в исторически беспрецедентных масштабах. Во время Еврокризиса до 2012 года и коронавирусного кризиса с 2020 года Центральные банки предоставили рынкам ещё больше ликвидности. Затем начался военный конфликт между Россией и Украиной. В условиях дефицита энергоносителей и сырьевых товаров, характерного для последних кризисов (сейчас мы находимся в состоянии предполагаемого перманентного кризиса), цены выросли, и инфляция устремилась вверх.
Инфляция
Центральный банк даёт и забирает. После более чем четырёхлетнего периода нулевых процентных ставок денежно-кредитные власти недавно чрезмерно повысили ключевые процентные ставки. Внезапно им пришлось бороться с инфляцией, в создании которой они сыграли большую роль, безудержно расширяя кредитование. А это, в свою очередь, сейчас оказывает существенное негативное влияние на строительный сектор и сектор недвижимости в том числе.
Ведь помимо роста цен на жильё и предметы интерьера, процентные ставки по кредитам стали для многих недоступными. Это уже привело к отказу от строительных проектов и многочисленным банкротствам среди застройщиков. Такой дисбаланс теперь грозит спровоцировать следующий кризис, который может закончиться масштабным кредитно-банковским кризисом.
Циклы
Циклы «бумов и крахов» меняются в течение многих десятилетий, что стало возможным из-за меняющейся политики Центральных банков. Для этого требуются неограниченные механизмы создания кредитов. После того как в 1970-х годах с доллара было снято золотое покрытие, в 1990-х годах было отменено и создание денег, которое, по крайней мере, было привязано к экономическим факторам. Политика открытого рынка, которая тогда была исключением (прямые интервенции на рынках ценных бумаг), стала в порядке вещей.
Поскольку Центральные банки, как правило, не особенно удачно выбирают время для смены направления процентных ставок, такая процедура ещё больше усугубляет формирование кризиса.
Роберт Витэ, основатель и генеральный директор группы компаний SOLIT, подробно остановился на этой теме в своём выступлении на выставке World of Value 2023. Он сказал следующее: «Центральные банки - это создатели инфляции, а не защитники валюты!».
«Нам всё время говорят, что совершенно нормально, если ежегодная экспроприация нашей покупательной способности на 2% будет считаться стабильной покупательной способностью». Он критикует монополизацию денежной массы и банковскую систему с «частичным резервированием». И, наконец, инфляция - явление монетарное. Разумеется, Витэ склоняется к инвестициям в золото, которое считается разумными деньгам. Именно оно может стать важной частью будущей денежной системы.
Центральные банки оказывают огромное влияние на наше личное благосостояние. После «бума» они становятся предвестниками очередного «обвала» на финансовых рынках. Золото может стать «активом-убежищем» во время очередных потрясений.
Сектор недвижимости в Германии находится под сильным давлением. Ключевые процентные ставки в Еврозоне недавно поднялись до 4,5%, после того как в 2016 году они ещё находились на уровне 0,0%, а в мире долгое время обсуждались отрицательные процентные ставки.
В то время деньги на счёте не приносили никаких процентов. Более того, денежные остатки стоили денег, поскольку банки взимали со своих клиентов комиссию за их хранение. Напротив, заёмщики и покупатели недвижимости ликовали, пользуясь исторически низкими процентными ставками для получения дешёвых кредитов.
Причиной столь радикальных мер стали не парламентские решения. С помощью шагов по снижению процентных ставок Управляющий совет ЕЦБ произвольно и в огромных масштабах влиял и влияет на государственные и частные финансы, более того, на всю экономику Европы. Он имеет власть над деньгами европейцев, над «смазочным материалом» экономики и финансовыми активами граждан.
На самом деле эти меры всегда служили для преодоления кризисов, для поддержания стабильности финансового рынка, для стабилизации всего финансового сектора. Попутно неспособность государств и правительств к сбережениям сглаживается монетарной политикой. Реальность заключается в том, что длительное процветание в кредит невозможно.
В этих условиях после финансового кризиса 2008 года денежная масса увеличилась в исторически беспрецедентных масштабах. Во время Еврокризиса до 2012 года и коронавирусного кризиса с 2020 года Центральные банки предоставили рынкам ещё больше ликвидности. Затем начался военный конфликт между Россией и Украиной. В условиях дефицита энергоносителей и сырьевых товаров, характерного для последних кризисов (сейчас мы находимся в состоянии предполагаемого перманентного кризиса), цены выросли, и инфляция устремилась вверх.
Инфляция
Центральный банк даёт и забирает. После более чем четырёхлетнего периода нулевых процентных ставок денежно-кредитные власти недавно чрезмерно повысили ключевые процентные ставки. Внезапно им пришлось бороться с инфляцией, в создании которой они сыграли большую роль, безудержно расширяя кредитование. А это, в свою очередь, сейчас оказывает существенное негативное влияние на строительный сектор и сектор недвижимости в том числе.
Ведь помимо роста цен на жильё и предметы интерьера, процентные ставки по кредитам стали для многих недоступными. Это уже привело к отказу от строительных проектов и многочисленным банкротствам среди застройщиков. Такой дисбаланс теперь грозит спровоцировать следующий кризис, который может закончиться масштабным кредитно-банковским кризисом.
Циклы
Циклы «бумов и крахов» меняются в течение многих десятилетий, что стало возможным из-за меняющейся политики Центральных банков. Для этого требуются неограниченные механизмы создания кредитов. После того как в 1970-х годах с доллара было снято золотое покрытие, в 1990-х годах было отменено и создание денег, которое, по крайней мере, было привязано к экономическим факторам. Политика открытого рынка, которая тогда была исключением (прямые интервенции на рынках ценных бумаг), стала в порядке вещей.
Поскольку Центральные банки, как правило, не особенно удачно выбирают время для смены направления процентных ставок, такая процедура ещё больше усугубляет формирование кризиса.
Роберт Витэ, основатель и генеральный директор группы компаний SOLIT, подробно остановился на этой теме в своём выступлении на выставке World of Value 2023. Он сказал следующее: «Центральные банки - это создатели инфляции, а не защитники валюты!».
«Нам всё время говорят, что совершенно нормально, если ежегодная экспроприация нашей покупательной способности на 2% будет считаться стабильной покупательной способностью». Он критикует монополизацию денежной массы и банковскую систему с «частичным резервированием». И, наконец, инфляция - явление монетарное. Разумеется, Витэ склоняется к инвестициям в золото, которое считается разумными деньгам. Именно оно может стать важной частью будущей денежной системы.
© 2010 - 2015 «Финэкономика»