Кристофер Вуд: Китай отворачивается от золота?

Кристофер Вуд: Китай отворачивается от золота?

Китай, один из крупнейших потребителей золота в Азии наряду с Индией, похоже, отворачивается от жёлтого драгметалла, считает Кристофер Вуд, глава глобального отдела стратегии управления акциями в компании Jefferies.

Краткосрочным негативным фактором, по словам Вуда в его еженедельном отчёте для инвесторов GREED & fear, являются признаки ослабления спроса со стороны Китая, что отражается в том, что цена золота в Шанхае была вынуждена принять дисконт впервые с июня 2023 года. С премии в 63$ за унцию к международным ценам в середине июня местная цена упала до скидки в 12$ за унцию на прошлой неделе. Это был самый большой дисконт с начала мая 2023 года, хотя впоследствии он восстановился до премии в 13$.

Ещё одним свидетельством ослабления спроса в Китае стала публикация на прошлой неделе квартальных результатов гонконгской компании Chow Tai Fook, занимающейся розничной торговлей золотом и ювелирными изделиями, сообщает Вуд. Компания сообщила о снижении розничных продаж на 20% в первом квартале 25 финансового года, который закончился в июне 2024 года, при этом продажи в материковом Китае упали на 26%, а в Гонконге/Макао - на 31%.

«Последние данные свидетельствуют о замедлении роста потребительского спроса на золото в Китае. По данным Национального бюро статистики, розничные продажи золота, серебра и ювелирных изделий на предприятиях выше определённого размера упали на 3,7% в июне по сравнению с годом ранее, после падения на 11% в мае. [...] Импорт золота в Китай упал на 58% в месячном исчислении и на 40% в годовом - до 58,9 тонны в июне, что является самым низким показателем с мая 2022 года. Эти данные, вероятно, отражают сопротивление китайских потребителей росту цен на золото в юанях», - рассказал Вуд.

По мнению аналитиков, сильная тенденция к росту цен на золото за последние 12-18 месяцев бросила тень на общий спрос на золотые украшения. По оценкам Всемирного совета по золоту (WCG), рост цен на золото в этот период обусловлен высоким спросом со стороны мировых Центральных банков, который внёс не менее 10% в рост цен на золото в 2023 году и, возможно, добавит около 5% в 2024 году.

Стоит напомнить, что с начала 2023 года цена золота в юанях выросла на 37%. В долларовом выражении цена золота на конец первой половины 2024 года составила 2331$ за унцию, по данным WGC, увеличившись за этот период на 12,1%. В рупиях цены за этот период выросли на 12,3% до 62.440 рупий за 10 гр., при этом средняя цена в первой половине 2024 года, по данным WGC, составила 58.944 рупии за 10 гр.