Золото выше 3400$: рост цен и причины ралли

Золото выше 3400$: рост цен и причины ралли

В третий раз за последние три недели золото демонстрирует стремительный рост, поскольку инвесторы массово уходят в этот актив-убежище, на фоне ослабления интереса к другим традиционным инструментам финансовой безопасности - таким как доллар США и казначейские облигации.

Рост котировок золота начался сразу после открытия торгов в Азии в понедельник утром и продолжился в течение всей ночи, охватив уже и североамериканскую торговую сессию. Технические уровни сопротивления не смогли сдержать восходящее движение - рынок демонстрирует уверенный «бычий импульс». Спотовая цена золота обновила исторический максимум, достигнув отметки 3413,84$ за унцию, что почти на 3% выше уровня предыдущего дня.

Золото приближается к рекордным значениям, скорректированным с учётом инфляции, которые были зафиксированы в январе 1981 года и составляют 3448$ за унцию.

Одним из признаков новой волны интереса к золоту служит бурный рост инвестиционного спроса. На прошлой неделе активы крупнейшего в мире биржевого фонда, обеспеченного золотом - SPDR Gold Shares (GLD), - впервые в истории превысили 100$ миллиардов.

«На фоне растущей волатильности и геополитической неопределённости инвесторы всё чаще рассматривают золото как стратегическую гавань для капитала», - отмечают аналитики State Street Global Advisors, управляющей компании фонда GLD.

Это уже третье ценовое ралли золота на 3% за текущий месяц, и его масштабы уступают лишь движению ноября 2008 года, когда за четыре торговые сессии цена на золото поднималась от 3,5% до почти 6%.

Как и девять лет назад, рост цен на золото сопровождается ослаблением доллара США. Продавцы активизировались ещё в азиатскую сессию, и давление на доллар сохраняется в течение всей североамериканской торговли. Индекс доллара США в последний раз фиксировался на уровне 98,40 пункта - это минимум за последние три года.

Одновременно доходность 10-летних казначейских облигаций США остаётся выше отметки 4,4%.

По мнению аналитиков, золото продолжает выигрывать на фоне снижения доверия к США, вызванного продолжающейся торговой конфронтацией. Китай усилил риторику в адрес Вашингтона, заявив, что готов ответить странам, которые поддержат давление США на Пекин.

Китай также предпринимает шаги по изменению конфигурации мировой торговли в свою пользу, резко сократив импорт нефти из США на 90% и одновременно установив рекорды по закупкам канадской нефти. Кроме того, Пекин увеличил объёмы импорта сои из Бразилии.

Переговоры между США и Японией также не принесли быстрых результатов, усложняя задачу заключения торгового соглашения.

Дополнительное давление на американский доллар оказали заявления президента Дональда Трампа, сделанные в прошлый четверг, о его желании уволить главу ФРС Джерома Пауэлла как можно скорее. Это вызвало волну обеспокоенности среди инвесторов, что может привести к дальнейшему ослаблению доллара.

«Глобальное доверие к американским политикам и без того на предельно низком уровне после ввода пошлин. Если Пауэлла уволят, это будет своего рода точкой невозврата, после которой вера в независимость Федрезерва и устойчивость доллара может окончательно пошатнуться», - говорится в аналитической записке валютных экспертов Brown Brothers Harriman.

«Рынок Форекс всегда первым реагирует на неудачные экономические шаги. Какой смысл международным инвесторам держать активы в стране, где под угрозой независимость Центрального банка? Администрация Трампа давно добивалась более слабого доллара, но то, как это происходит - вызывает вопросы», - добавляют они.

Заглядывая в будущее, аналитики видят у золота потенциал для дальнейшего роста до 3500 долларов за унцию.
«С начала прошлой недели золото уверенно двигалось вверх от 50-дневной скользящей средней. Мы рассматриваем текущий рост как завершение коррекционной фазы, начавшейся после декабрьского пика. Текущая динамика позволяет ожидать движение выше 3500$», - написал Алекс Купцикевич, главный рыночный аналитик FxPro, в своём обзоре.

В комментарии Kitco News Эрик Странд, основатель инвестиционной компании AuAg Funds, специализирующейся на драгоценных металлах, отметил, что в текущей обстановке золото по-прежнему выглядит недооценённым активом при цене ниже 4000$ за унцию.

Глава отдела анализа валют и сырьевых рынков Commerzbank Тху Лан Нгуен в своей записке выразила мнение, что цены на золото останутся с хорошей поддержкой, поскольку экономическая неопределённость сдерживает рост и вынуждает Федеральную резервную систему США идти на снижение ставок.

«Пауэлл остудил ожидания по поводу резкого снижения процентных ставок, указав, что пошлины повышают инфляционные риски. Тем не менее, рынок продолжает верить, что ФРС начнёт снижать ставки уже этим летом. Пока не будет достигнуто соглашение между США и их торговыми партнёрами по вопросу пошлин, участники рынка вряд ли откажутся от своих опасений и связанных с ними ожиданий снижения ставок, что означает сохранение силы золота», - заявила она.